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2023年8月30日，碧桂园控股有限公司（股票代码02007.HK）发布2023年上半年业绩报告。财报显示，公司权益回款率继续保持90%以上，有息负债持续降低，净负债率处行业低位，净资产仍充足，土储充裕。

此轮财报季地产板块一片阴霾，不少房企财报难产，包括央国企在内的大量房企业绩亏损。碧桂园在流动性压力下按时披露中报，被分析人士看作积极信号，认为公司整体资产质量、运营能力仍然良好。

据财报，2023年上半年碧桂园实现权益合同销售金额约1288亿元，权益合同销售面积约1646万平方米，权益合同销售回款约1185亿元，回款率达到92%，连续8年稳定在90%以上，实现总收入约2263亿元，同比上升39.4%。

目前，碧桂园净资产仍充足。截至2023年6月30日，碧桂园总资产约1.62万亿元，净资产约2544亿元，资产完全可以覆盖所有债务。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额继续保持正向。净经营性现金流为正，即企业在经营活动中流入现金大于流出现金，表明企业自身造血功能较好、获取现金流能力突出、应对风险能力相对更强，这在近两年行业低迷的背景下极为难得。

同时，碧桂园债务规模持续降低。截至报告期末，公司有息负债较去年末下降4.9%至2579亿元，净借贷比率仅50.1%，继续保持行业较低水平。值得注意的是，碧桂园期末合同负债余额达6036亿元。在房地产行业，这是无息的预收楼款，无需现金偿还，只要房屋正常交付就可结转为收入。

同期，碧桂园已签约或已摘牌的内地项目总数为3103个，已获取权益可售资源共计约7802亿元，均衡布局于各能级市场，可支撑未来发展需求。

虽然房地产市场下行之久远超预期，碧桂园仍全力以赴扛起企业责任。上半年，碧桂园连同其合营企业和联营公司累计完成交付房屋近27.8万套，交付量高居行业榜首。此外，2023年全年，碧桂园预计总交付量将高达70万套。

碧桂园管理层在中期报告中表示，2021年以来，行业外部环境发生了巨大变化，虽然公司对本轮调整周期有所预判，但本次市场下行的深度和持续度依旧超出了公司预期。“经历了这次前所未有的困难时刻，公司更加懂得，在市场迅速增长的时候，不应被眼前的巨大成绩迷惑。同样，在市场深度承压的时候，也不能被巨大的困难吓倒。公司始终对中国经济的前景充满信心，房地产行业经过这一轮的深刻调整，终将回归平稳健康发展的轨道。公司会拼尽全力扭转当前的困局，并在‘一体两翼’的新战略格局下，以市场为导向，积极探索房地产新发展模式，努力实现高质量可持续发展。”

得益于两年多以来的不躺平，碧桂园虽面临短期流动性困境，仍有望率先吹到“春风”。在8月15日举行的7月份国民经济运行情况发布会上，国家统计局新闻发言人付凌晖在回答记者关于碧桂园的相关提问中就表示，目前房地产市场总体处于调整阶段，部分房企经营遇到一定困难，特别是一些龙头房企债务风险有所暴露，影响市场预期。但要看到这些问题是阶段性的，随着市场调整机制逐步发挥作用，房地产市场政策调整优化，房企风险有望逐步得到化解。

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